星巴克最新季度報告呈現喜憂參半的局面。儘管「重返星巴克」策略成功帶動了兩年來首次的客流量增長，但同時也衝擊了其利潤。首席執行官尼克爾表示，第一季的業績證明了該策略正在奏效，並且進度領先於預期，銷售勢頭來自於更多顧客更頻繁地選擇星巴克。
營收方面，星巴克淨銷售額增長6%，達到99.2億美元，全球同店銷售額增長4%，超出市場預期。美國同店銷售額也增長4%，得益於節日供應，例如熱爆的「熊ista」杯和薄荷摩卡等經典產品。中國市場表現亮眼，同店銷售額增長7%。星巴克還宣布與博裕資本成立合資企業，以運營其在中國的業務，預計於2026財年第二季度完成交易。
然而，淨利潤卻大幅下降，從去年的7.808億美元降至2.933億美元，每股收益從0.69美元降至0.26美元。這主要是由於轉型成本、咖啡價格上漲和關稅等因素影響了公司的利潤率。星巴克對2026財年的調整後每股收益預期為2.15至2.40美元，低於華爾街的預期。
儘管盈利預測略低，但投資者似乎對客流量的增長感到鼓舞，盤前股價上漲超過8%。星巴克計劃在未來繼續擴張，預計在2026財年開設600至650家新店，儘管去年關閉了約400家美國門店。
我認為，星巴克目前正處於一個轉型期。雖然短期內利潤受到壓力，但客流量的恢復是一個積極信號，表明其品牌仍然具有吸引力。與博裕資本的合作將有助於星巴克更好地適應中國市場的變化。然而，公司需要密切關注成本控制，並確保轉型策略能夠在長期內提升盈利能力。投資者日將是評估星巴克未來發展方向的關鍵時刻。
原文網頁：Starbucks earnings miss estimates, but traffic grows for first time in two years (by Amelia Lucas)
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