這篇報導主要描述了聯準會主席鮑威爾遭到刑事調查的消息，以及市場對此事件的反常反應。一開始，道瓊工業平均指數一度下跌近五百點，投資者擔心這項調查是川普總統試圖干預聯準會獨立性的舉動。然而，隨著交易時段的進行，股市迅速反彈，並最終創下歷史新高。
這種反彈出乎意料，因為通常政治動盪會導致股市下跌。市場似乎認為，來自全球知名經濟學家對鮑威爾的支持，以及部分共和黨議員的反對，可以確保聯準會的獨立性不會受到重大威脅。經濟學家們也強調，調查的重點可能並非聯準會的整修，而是聯準會降息的速度不如華爾街預期。
雖然股市表現強勁，但其他資產類別則顯示出投資者對調查有所關注。美元走弱，避險金屬黃金和白銀則創下新高。美國股市的漲幅也遜於國際股市。恐慌指數VIX雖然有所上升，但仍處於近期交易區間內，顯示投資者並未過於恐慌。
總體而言，市場似乎認為這是一場曇花一現，或者投資者更願意將注意力集中在第四季度財報季和最新的通膨數據上。這也反映出市場對政治風險的容忍度正在提高，或者說，投資者更願意忽略政治風險，專注於基本面。
我認為這份報告顯示了市場的非理性繁榮。雖然鮑威爾的調查確實構成了一種政治風險，但市場似乎過於樂觀地認為這不會對聯準會的獨立性造成實質性損害。這種樂觀情緒可能源於對經濟的信心，或者對聯準會的信任。然而，如果調查進一步升級，或者政治壓力持續增加，市場的這種樂觀情緒可能會迅速消失。此外，美元走弱和避險資產上漲也暗示著市場潛在的擔憂，儘管這種擔憂尚未完全體現在股市上。
原文網頁：Why the stock market keeps shrugging as Trump sows more political chaos (by Alex Harring)
發佈留言