聯準會最新會議紀錄顯示，降息決策內部存在高度分歧。本次會議以9比3的投票結果再次下調利率，但相較於最終投票結果，決策過程的爭議程度更高。官員們對於支持勞動市場與抑制通膨之間，如何取得平衡存在多種觀點。紀錄顯示，多數與會者認為，若通膨能如預期般下降，進一步調降利率仍屬合適。然而，也有部分官員建議，在本次降息後，應暫緩進一步調整利率。
會議中，對於就業市場的風險與通膨的上漲壓力，官員們的看法不一，這直接影響了投票結果。甚至有部分支持降息的官員表示，其決策非常謹慎，也可能支持維持利率不變。聯準會預期經濟將以「溫和」的速度成長，但同時也擔憂就業市場可能下滑，以及通膨可能加速。
此外，聯準會也更新了其經濟展望摘要，包括著名的「點陣圖」，顯示官員們預計2026年及2027年可能各降息一次，使聯邦資金利率降至接近3%的水平，此為被視為中性的利率水準。然而，反對進一步降息的派系則擔心，2025年通膨進度停滯，或需要更多證據證明通膨能持續下降。儘管官員們承認，川普總統的關稅正在推升通膨，但普遍認為其影響是暫時的，並可能在2026年消退。
目前，市場普遍預期聯準會未來幾次會議將維持利率不變，以評估最新的經濟數據。聯準會的決策層面也將發生變化，四位新的地方聯邦儲備銀行行長將加入投票行列，他們對利率的看法各不相同，將進一步影響聯準會的政策走向。同時，聯準會也重新啟動了購債計畫，以穩定短期資金市場。
我認為，這份會議紀錄反映了聯準會正面臨的困境：一方面需要支持經濟成長，另一方面又必須控制通膨。內部意見分歧，顯示聯準會在制定貨幣政策時，面臨著巨大的不確定性。新任官員的加入，以及經濟數據的持續變化，都將使聯準會的決策更加複雜。
原文網頁：Fed minutes show officials were in tight split over December rate cut (by Jeff Cox)
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