這份來自標準普爾全球（S&P Global）的報告指出，特朗普總統的關稅政策預計將在2025年給全球企業帶來超過1.2兆美元的成本，而這筆費用大部分將轉嫁給消費者。報告基於對9000家公司、15000名分析師的數據分析，認為這項估計可能偏保守。關稅和貿易壁壘不僅直接增加了供應鏈的成本，還導致物流延誤和運費上漲，從而將財富從企業利潤轉移到工人、供應商、政府和基礎設施投資者手中。
儘管美國政府聲稱出口商將承擔大部分關稅負擔，但標準普爾全球的分析表明，情況並非如此。預計企業僅承擔約三分之一的成本，其餘的將由消費者承擔。這意味著在實際產出下降的情況下，消費者將為更少的商品支付更高的價格。報告還指出，取消800美元以下的“從免額度”（de minimis exception）是關稅影響力加劇的關鍵轉折點，因為這使得大量低價商品不再能規避關稅。
這份報告對白宮和聯準會都具有重要意義。白宮需要證明關稅政策有助於恢復公平貿易，而聯準會則需要評估關稅對通貨膨脹的影響。目前市場普遍認為，關稅對企業利潤的影響將在2025年達到峰值，並在2026年和2027年逐漸減弱，但這取決於企業能否通過技術創新、成本控制和重塑全球價值鏈來適應新的環境。此外，特朗普政府與中國在稀土資源方面的緊張關係以及可能的報復行動，也將對關稅政策的影響產生進一步的影響。
我認為這份報告揭示了特朗普關稅政策的真實成本，與白宮的說法存在明顯差異。它不僅量化了關稅對企業和消費者的直接影響，還指出了其對全球供應鏈和經濟的更廣泛影響。這份報告也提醒我們，市場對關稅影響的樂觀預期可能過於樂觀，企業的適應能力和全球貿易環境的變化將是決定未來經濟走向的關鍵因素。
原文網頁：Tariff costs to hit $1.2 trillion, with consumers bearing most of the hit, S&P says (by Jeff Cox)
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