聯準會（Fed）總督米蘭（Stephen Miran）近日公開表示，他並不認為總統川普的關稅政策會對美國經濟造成顯著的通貨膨脹壓力。這番言論與目前多數經濟學家及聯準會委員的觀點相左，米蘭甚至自豪地表示，他在2018至2019年間就持有類似看法，並認為當時的結果證明了他的判斷。
米蘭強調，關稅可能導致相對價格的變動，但這並不代表會產生需要貨幣政策介入的宏觀性通貨膨脹。儘管如此，他也是聯準會公開市場委員會（FOMC）中唯一一位反對降息四分之ㄧ個百分點，而主張降息半個百分點的委員。他認為目前尚未觀察到關稅導致通貨膨脹的證據，進口密集型核心商品與整體核心商品之間的通貨膨脹率並未出現顯著差異。此外，美國核心商品通貨膨脹率與其他國家的差異也微乎其微。
然而，值得注意的是，目前多項指標顯示美國的通貨膨脹率已高於聯準會的2%目標，且預計要到2028年才能回落至該水平。米蘭預期下半年經濟增長將會加速，因為上半年受到川普政府貿易和稅收政策的不確定性影響。他更認為，川普的移民政策將會帶來通縮效應，限制移民將降低住房需求，進而抑制房價上漲。米蘭於本週一剛獲得參議院確認，將在2026年1月31日之前擔任聯準會總督。
我認為這份報告顯示了聯準會內部對於通貨膨脹的看法存在分歧。米蘭的觀點相對保守，他更傾向於關注數據，而非普遍的預期。他對關稅影響的淡化，以及對移民政策的通縮預期，都與主流觀點有所不同。這也反映出在複雜的經濟環境下，政策制定者對於未來走向的判斷可能存在差異。米蘭的立場，或許能為聯準會提供一個更為多元的視角，但其觀點是否能經受住時間的考驗，仍有待觀察。
原文網頁：Miran says he doesn”t see tariffs causing inflation, putting him in minority on Fed committee (by Sean Conlon)
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