巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司最新披露了對陷入困境的聯合健康集團（UnitedHealth）的新投資，購入價值約16億美元的超過500萬股股票。這一舉動令人意外，因為聯合健康集團目前正面臨公眾對醫療成本上升的強烈反彈，以及美國司法部的醫保計費調查。然而，考慮到巴菲特一貫的價值投資策略，這或許並非完全出乎意料。
值得注意的是，伯克希爾的股票投資組合總價值約3000億美元，因此這次投資很可能由巴菲特的投資副手陶德·康姆斯（Todd Combs）和泰德·威施勒（Ted Weschler）主導，而非巴菲特本人。此前，巴菲特也曾表示，2019年的亞馬遜投資正是由其投資經理促成的。
聯合健康集團的股價在消息公布後上漲了6%，顯示市場對伯克希爾的投資持肯定態度。儘管股價有所反彈，但今年迄今股價仍下跌近50%，市盈率也接近十年來的最低點。巴菲特過去曾批評美國醫療系統，稱其為經濟的“吸血蟲”，並曾與貝佐斯和戴蒙共同發起一項改善醫療保健的倡議，但最終未能成功。
除了聯合健康集團，伯克希爾還小額投資了鋼鐵製造商Nucor、戶外廣告公司Lamar Advertising和安全公司Allegion，並重新買入房地產開發商Lennar和DR Horton。同時，伯克希爾也減持了對美國銀行的持股，並小幅削減了對蘋果公司的投資。
隨著巴菲特即將年滿95歲並卸任伯克希爾首席執行官，由格雷格·阿貝爾（Greg Abel）接任，投資組合的未來管理權也備受關注。雖然巴菲特暗示阿貝爾將負責所有資本配置決策，但具體細節仍不明朗。這次對聯合健康集團的投資，以及其他多項投資組合調整，都顯示了伯克希爾在領導層轉變期的策略調整。
我認為，這次投資反映了巴菲特及其團隊對低估價值股票的敏銳嗅覺。儘管聯合健康集團目前面臨挑戰，但其在醫療保險行業的領先地位以及相對較低的估值，使其成為一個具有吸引力的投資標的。這也顯示了伯克希爾在市場低迷時尋找投資機會的策略。
原文網頁：Buffett”s Berkshire reveals new stake in beleaguered insurer UnitedHealth (by Yun Li)
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