密歇根大學的消費者信心調查顯示，美國消費者對關稅引發通膨的最壞恐懼已有所緩解，但仍對未來物價上漲保持警惕。七月份的整體信心指數略有上升，從六月的60到7月的61.8，與道瓊斯共識預測相符，為二月份以來的最高水平。對當前狀況和未來預期的提問也均呈現月度增長。
通膨預期在一年和五年時間範圍內均大幅下降，降至四月二日，也就是前總統川普宣布“解放日”關稅之前以來的最低水平。一年期的預測暴跌至4.4%，低於六月的5%和五月的6.6%（自1981年末以來的最高讀數）。五年期的預期則降至3.6%，比六月下降了0.4個百分點。儘管如此，調查主任Joanne Hsu指出，這些數據仍然高於2024年12月的水平，表明消費者仍然認為未來通膨存在顯著風險。
消費者信心在川普實施全面10%關稅以及所謂的對等關稅時達到頂峰，但隨後他對這些關稅進行了調整。然而，近來他宣布對銅等個別產品徵收關稅，再次引發了未來物價上漲的擔憂。
總體而言，目前的數據低於長期平均水平，信心指數較去年同期下降6.9%，較12月下降16%。儘管如此，當前狀況指數較去年七月上升了6.5%，顯示消費者對現狀的看法有所改善。
我認為這份報告反映了市場對通膨的擔憂正在降溫，但並未完全消除。 川普政府的關稅政策確實對消費者信心產生了影響，但市場似乎正在適應，並對未來保持謹慎樂觀。 值得注意的是，儘管短期通膨預期下降，但長期預期仍然高於去年底，這表明消費者對未來通膨的潛在風險仍然存在顧慮。這份報告也提醒我們，地緣政治和貿易政策的變化，仍然可能對全球經濟產生重大影響。
原文網頁：Inflation outlook tumbles to pre-tariff levels in latest University of Michigan survey (by Jeff Cox)
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