美國公債殖利率在週四小幅上揚，主要的市場焦點集中在美國與伊朗和平會談是否能恢復進展，以及當日晚些時候公布的四月份採購經理人指數（PMI）數據。根據報導，美國十年期公債殖利率上漲超過兩個基點至 4.214%，兩年期公債殖利率也上漲超過一個基點至 3.8126%，而三十年期公債殖利率上漲超過兩個基點至 4.9255%。殖利率與債券價格呈反向關係，這表明市場對美國政府借款成本的預期有所變化。
除了經濟指標的關注外，地緣政治風險成為推升殖利率的另一個重要因素。週三，伊朗國家海軍聲稱在霍爾木茲海峽扣押了兩艘貨櫃輪，此事對原本就脆弱的停火協議投下了陰影。此前英國海事當局曾報告有兩艘船在該海峽遭襲擊，伊朗媒體甚至提及有第三艘船被襲擊。這些軍事行動發生在美國前總統川普宣布可能延長停火期以利伊朗提交“統一提案”的背景下，進一步加劇了地區局勢的不確定性。
此外，市場的注意力還會持續關注S&P全球公布的四月美國PMI數據，此數據用以衡量美國製造業和服務業的經濟健康狀況。
我的理解是，本報告描繪了一個在宏觀經濟數據釋放壓力與高風險地緣政治不確定性交織交織的市場環境。殖利率的上升，一方面可能反映了市場對未來經濟增長預期邊際的謹慎（尤其在等待PMI數據的情況下），另一方面，更主要的驅動因素來自中東地區緊張局勢的升級。伊朗的行動和軍事衝突的跡象，極大地增加了全球能源和貿易供應鏈的風險溢價，使得投資者在評估美國政府債券的實際借貸成本時，不得不把地緣政治風險成本計入考量。市場正處於一個等待「定心丸」的狀態——既盼望政治風險能緩解，又緊盯經濟數據能否提供清晰的發展指引，兩者缺一不可。
原文網頁：Treasury yields tick higher as U.S.-Iran standoff persists (by Joseph Wilkins)
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