根據報導，Affirm 執行長 Max Levchin 在 CNBC 節目中向 Jim Cramer 強調，儘管經濟和開支方面持續存在諸多疑慮，尤其是在高油價的壓力下，美國消費者展現出「難以置信的韌性」。Levchin 的發言出爐的時機點很有意思，因為此時大學密歇根大學發布的消費者情緒調查剛創下歷史新低，民眾普遍擔憂通貨膨脹。然而，他以公司實績作為佐證，指出 Affirm 最近報告的季度數據超出預期，交易商品貨值（GMV）年增 35%，營收增長 33%，並且公司也提高了全年業績預測。
Levchin 堅持認為，他觀察到的所有指標都指向消費者的韌性依然存在；他們不僅仍在消費，而且按時繳納帳單，消費習慣上依然秉持著「消費優先」的心態。他特別點出旅遊、票務和家居用品等幾個品類表現亮眼，指出消費者正積極利用資金購買昂貴的演唱會門票和夏日旅遊。儘管一些觀察者可能會懷疑，購買力較強的「先買後付」（BNPL）使用增多，是否意味著消費者財務壓力增大，但 Levchin 駁斥了這一觀點，堅稱既沒看到支出活動的衰退跡象，也未察覺到信貸品質的惡化。總體而言，他描繪了一幅畫面：即使環境充滿不確定性，消費者的購物慾和償付能力依然強勁。
從業內分析的角度來看，這篇報導最值得深思的點，恰恰是「觀感」與「實際行為」的巨大落差。一方面，宏觀數據和消費者調查（如密歇根大學的調查）反映的是**擔憂情緒**，充滿了對通貨膨脹和生活成本上升的焦慮感。另一方面，Affirm 提供的營收增長數據，卻體現了消費者的**實際購買力與行為決策**。這顯示出一個關鍵的市場現象：當消費者感受到壓力時，他們並不會完全「緊縮開支」到停滯不前，而是會將預算導向特定、體驗性極強的領域（如旅遊和娛樂）。這類消費行為的轉移，與傳統的「在不景氣時減少所有開支」的預期模型是背道而馳的。此外，BNPL 的持續增長，也可能不僅僅是財務壓力下的「應急消費」，更是一種信用習慣的改變，代表消費者更習慣將大額開支切分成可管理的「月供流」，這在當前高利率環境下，為金融科技公司提供了顯著的營收增長空間，也為我們理解當下消費鏈的結構性變化提供了重要視角。
原文網頁：Affirm CEO says ”the American consumer is unbelievably resilient” (by Alexa LoMonaco)
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