根據預測市場平台 Kalshi 的交易數據顯示，目前市場參與者對霍爾木茲海峽流量恢復正常的前景極度謹慎，預計恐需到今年夏末或九月才會恢復秩序。儘管美國與伊朗目前維持著停火狀態，雙方在明確開啟海峽的時間表或解除封鎖的具體時程上仍未給出任何確切訊號。根據市場目前的權重計算，流量在九月一日恢復正常的機率為五成七，而若要在八月恢復的機率則略低於五成六。值得注意的是，市場對過去預期的時間表已大幅調整，從原先認為可能在七月一恢復的預測，轉變為更為樂觀的「明年」才會恢復，甚至讓兩零二七年一月一日恢復的機率達七成六，這體現了市場對地緣政治不確定性的深刻認知。
近期相關消息如美國國防部與伊朗關於戰艦遭遇和導彈攔截的相互矛盾的聲明，以及美國前總統川普提及軍方將「引導」船隻，都加劇了市場的複雜情緒。這些新聞事件，加上兩國談判缺乏任何實質性的突破，促使交易員們不斷重新評估開通時程，體現出極度觀望的態度。
在我看來，這份報告的核心價值，並不在於單純的預測數字，而在於它揭示了當前區域緊張局勢的根本性困境。當市場的預期從「某個具體日期」的快速突破，轉變為「兩年後的機率」時，這反映的不是市場的樂觀或悲觀，而是一種徹底的「不確定性溢價」的內化。雙方之間的行動，如所謂的「引導」或「攔截」，更多體現的是維持戰備態勢和宣示既有立場的行為，而非一次真正的、結構性的和解與開放。因此，無論短期內有何緩和的跡象，只要缺乏一個由核心決策者主導的、可被第三方有效驗證的、強制性的具體行動，市場的預期將會持續向「漫長、持續的緊張對峙」這條主線靠攏。這段時間，穩定性才是最昂貴的貨幣。
原文網頁：Strait of Hormuz traffic won”t be normal until September, Kalshi traders say (by Davis Giangiulio)
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