根據日銀最新季度Tankan調查結果，日本大型製造業者對商業樂觀情緒達成四年來最高水準，儘管伊朗戰爭帶來不確定性。2026年第一季大型製造業者樂觀指數從上季15升至17，高於經濟學家預期的16，為2021年第四季以來最高。非製造業者樂觀指數則維持多十年來高點36，同樣超出預期。數據公布後，日經225指數當日上漲4.48%，反映市場對伊朗戰爭可能結束的樂觀預期。經濟學家認為，製造業者樂觀情緒受強勁出口及利潤抵消能源成本上漲影響，但調查期至3月，未能完全反映伊朗戰爭對能源價格及供應鏈的衝擊。日銀首席經濟學家弗雷德里克·內曼指出，Tankan調查具回顧性，難以反映霍爾木茲海峽封鎖導致的能源成本暴漲與供應鏈中斷風險。牛津經濟學家山口紀宏亦認為，調查結果未充分反映戰爭升級對企業經營的影響，預期能源價格上漲將惡化日本企業的貿易條件（出口與進口價格比），進而抑制未來企業信心。日本能源依賴進口比例達87%，國際能源機構數據顯示，原油價格每上漲10%，可能使日本消費者物價上漲0.3個百分點。當前日本正釋放戰略石油儲備並實施燃料補貼，以緩衝霍爾木茲海峽封鎖引發的能源衝擊。
報告揭示日本經濟在短期數據樂觀下，仍面臨能源危機與地緣政治風險的長期挑戰。儘管製造業與非製造業者信心高漲，但能源成本上漲與供應鏈中斷可能削弱企業利潤與經濟動能，未來需密切關注戰爭發展與國際能源市場波動對日本經濟的深層影響。
原文網頁：Large Japanese companies are more optimistic despite Iran conflict (by Lim Hui Jie)
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