黃金價格於週二上午小幅上漲，但該金屬仍預計將錄得近17年來最大的月度跌幅。截至東部時間凌晨3:30，美國現貨黃金價格上漲約1%，報每盎司4,553.69美元，近月黃金期貨上漲0.6%，收於約4,553美元。價格上漲的動能來自美國與伊朗戰爭的不確定性，戰爭已進入第五週。美國總統特朗普表示願意結束對伊朗的軍事行動，即使霍爾木茲海峽仍處於封鎖狀態，但若未能達成協議，美方將攻擊伊朗的電力設施、油田及關鍵的卡爾格島。同時，美國國務卿盧比奧表示，美國在伊朗的目標需「數週而非數月」才能實現。此外，美國向中東派遣2,500名海軍陸戰隊，來自精銳的第82空降師。中東衝突推升油價與氣價，引發通脹預期，進而導致利率上調，壓抑黃金價格。目前黃金價格預計月度下跌14.6%，為自2008年10月以來最大跌幅。Shackleton Advisers的Wayne Nutland指出，自烏克蘭戰爭後，黃金的交易關係已改變，目前黃金與實質債券收益率及美元的負相關關係復甦。Netwealth的Iain Barnes則提到，近期黃金價格波動性為歷史水準的兩倍，因金融投資者參與度提高，但央行貨幣儲備多元化可能已推動黃金牛市，但市場缺乏新買方，導致投資者拋售獲利。Goldman Sachs仍對黃金持樂觀態度，預計2026年底黃金價格將達每盎司5,400美元，因央行儲備多元化持續、投機性頭寸正常化及聯準會降息預期。然而，短期風險偏向下行，若霍爾木茲海峽持續受阻，黃金可能進一步受壓；中長期則因地緣政治風險加劇，可能推升黃金價格。
此報導揭示黃金價格受多重因素影響，包括地緣政治衝突、油價波動、美元走勢及投資者情緒。短期內，黃金因美元強勢及投資者拋售獲利而受壓，但中長期若地緣政治風險持續，黃金或因避險需求回升而反彈。此外，央行儲備多元化與聯準會政策調整將是黃金價格的重要驅動力。然而，市場參與者需謹慎應對短期不確定性與長期結構性變動的平衡。
原文網頁：Gold on track for worst month since 2008 as Iran war enters its fifth week (by Chloe Taylor)
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