根據CNBC報導，美國新車買家在交易舊車時，有30.5%的人面臨「負債超過車輛價值」的負債問題，即所謂的「水下貸款」（underwater loan）。此數據較去年同期增加4.2個百分點，自2022年起持續攀升，但尚未達到2019年疫情前的33.6%水準。J.D. Power高級副總裁Tyson Jominy指出，近期趨勢顯示市場正朝「均值回歸」（mean reversion）調整。
根據Edmunds數據，2025年第四季負債平均高達7,214美元，其中27%的交易負債超過1萬美元，創歷史新高。買家常將舊車貸款餘額轉入新貸款，導致平均月供達916美元，較整體新車貸款平均月供（772美元）高出144美元。此現象反映買家因車價上漲，不得不延長貸款期限（如84個月貸款佔比達40.7%），增加車輛價值跌破貸款餘額的風險。
疫情期間因供應鏈危機導致舊車價格上漲，曾壓低負債比例，但2022年後隨市場回溫，負債比例回升。2023年2月新車平均售價達49,353美元，較2020年同期成長30.3%。Edmunds分析師Joseph Yoon指出，2022至2023年間車市異常，買家常以高於標價購車，導致交易車齡3至4年的負債問題。
財務顧問Stephen Kates警告，長貸款期增加車輛折舊風險，可能導致買家未來面臨財務壓力。然而，TransUnion報告顯示，目前僅1.5%的汽車貸款逾期60天以上，與2019年同期持平，顯示買家整體償債能力尚可。
**個人理解**：負債問題反映汽車市場供需失衡與貸款結構調整。車價上漲與貸款期限延長，使買家陷入更深的財務困境，長期可能影響消費信心與經濟穩定。儘管當前違約率未顯著上升，但若負債持續擴張，未來可能引發更廣泛的金融風險。買家需謹慎評估貸款條款，並考慮車輛價值與貸款餘額的匹配性，以降低風險。
原文網頁：30.5% of car buyers underwater on trade-ins; analyst says amount owed ”troubling” (by Sarah Agostino)
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