歐元區私營部門產出在3月跌至10個月低點，顯示伊朗衝突對全球經濟的影響日益顯著。根據S&P Global的採購經理指數（PMI）數據，歐元區3月PMI降至50.5，較2月的51.9大幅下滑，跌破50.0的擴張與收縮門檻，反映經濟活動陷入收縮。經濟學家預估PMI僅會降至51.0，但實際數據顯示經濟動能明顯減弱。S&P Global首席商業經濟學家Chris Williamson指出，中東戰爭推升物價，同時抑制增長，導致「滯脹」（stagflation）風險升溫。企業成本因能源價格飆升及供應鏈中斷而以三年來最快速度上漲，供應商延誤達到2022年中以來最高水平，主因是運輸問題。歐元區企業在3月略微減少僱用，並下修全年產出預期。滯脹被視為經濟最壞情境，因央行通常用提高利率抑制通膨，但可能壓縮增長與就業；反之降息雖能刺激經濟，卻可能推升需求與通膨。此外，印度PMI數據也顯示因伊朗衝突，私營部門活動放緩至2022年10月以來最低水平。歐洲央行預計2026年經濟成長0.9%，全年通膨平均2.6%，但S&P Global認為實際通膨可能接近3%。歐洲委員會主席馮德萊恩呼籲與伊朗進行談判，以緩解能源危機。總體而言，伊朗衝突已對歐元區經濟造成顯著影響，能源價格衝擊可能損害企業利潤與需求，並進一步推升核心物價，使央行陷入政策兩難。
此報告揭示伊朗衝突對歐元區經濟的深遠影響，尤其能源價格與供應鏈中斷的雙重壓力，使經濟面臨滯脹風險。央行在通膨與增長之間的政策選擇變得更加困難，而衝突的持續時間與能源供應穩定性將是關鍵變數。此外，衝突對全球經濟的連鎖效應（如印度數據）顯示，區域性危機可能演變為全球性挑戰，迫使國際社會尋求外交解決方案以穩定能源市場。歐洲央行與政策制定者需在不確定性中權衡短期應對與長期結構性調整，而能源供應多元化與地緣政治風險管理或成未來政策重點。
原文網頁：Stagflation alarm bells in the euro zone amid ”critical” energy crunch (by Holly Ellyatt)
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