Rheinmetall於2024財年實現銷售額99.4億歐元，同比增長29%，但未達市場預期的105.3億歐元。稅息前利潤為16.8億歐元，亦低於預期。然而，其訂單積壓創歷史新高，達638億歐元，同比增長36%。公司預計2026年銷售額將增長40%-45%，達140-145億歐元，營運利潤率預計維持19%。受歐洲國家軍費增加及烏克蘭戰爭影響，Rheinmetall與英國BAE系統、義大利Leonardo等公司被視為受益者。儘管股價近年飆升540%，但近一年漲幅收窄，投資者對長期增長動力存疑。分析師認為，儘管短期數據未達預期，但長期訂單積壓及地緣政治風險仍將支撐防務業需求。公司預計至2030年銷售額將增至500億歐元，主要來自車輛系統與武器彈藥業務，營運利潤率目標為20%。然而，近期伊朗情勢雖一度推升防務股，但Rheinmetall股價表現相對平淡，反映市場對其成長性評估趨於謹慎。
此報告反映歐洲防務業在地緣政治緊張背景下受益，Rheinmetall作為德國最大防務企業之一，憑藉訂單積壓與軍費增長預期，長期成長潛力受看好。然而，短期財務數據未達預期及市場對估值泡沫的擔憂，導致股價波動。公司需在維持高增長預期與管理市場預期之間取得平衡，同時應對來自其他防務企業的競爭壓力。
原文網頁：Rheinmetall earnings miss expectations as it says sales will grow up to 45% (by Elsa Ohlen)
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