甲骨文（Oracle）在財政第三季（截至2月28日）的財報表現優於預期，股價在盤後交易中上漲9%。該公司將2027財年營收預測從原先的866億美元調高至900億美元，並預計第四財季調整後每股收益為1.92至1.96美元，營收成長19%至20%。實際表現中，甲骨文整體營收年增22%，達到89億美元，其中雲端業務成長44%，達到89億美元，雲端基礎設施收入更成長84%，至49億美元。此外，甲骨文與Air France-KLM、Lockheed Martin、SoftBank及Microsoft的Activision Blizzard等企業簽訂雲端合約，並與OpenAI合作建設資料中心。然而，甲骨文股價自9月高點以來下跌逾50%，主要受AI產業整體擔憂及公司高負債壓力影響。儘管如此，甲骨文表示其AI雲端合約的未履行義務（RPO）已從一年前的1370億美元增至5530億美元，且部分設備由客戶預付費用，減輕資金壓力。甲骨文亦宣布將籌資450至500億美元擴充雲端基礎設施，並因AI技術提升開發效率而進行組織重整，導致裁員計畫。儘管營收與雲端業務表現亮眼，甲骨文仍面臨負自由現金流（-131.8億美元）及與Amazon、Microsoft等競爭者的資金差距問題。市場對其AI戰略的風險與成長潛力持分歧看法，近期財報雖緩解投資者擔憂，但長期債務與營收模式的挑戰仍需觀察。
甲骨文的財報顯示其雲端業務成長動能強勁，特別是AI基礎設施需求驅動的雲端基礎設施收入大幅成長，且與OpenAI等大客戶的合約提供未來成長契機。然而，其高負債與負自由現金流反映擴張戰略的財務風險，且與Amazon、Microsoft等巨頭相比，資金規模較小，可能影響長期競爭力。此外，AI技術雖提升開發效率，但裁員計畫可能影響人才穩定性與企業形象。儘管如此，甲骨文透過客戶預付費用模式減輕資金壓力，並獲得Amazon、Nvidia等企業的資本支持，顯示市場對其AI戰略的認可。然而，投資者仍需關注其債務負擔與營收模式能否持續支撐成長，以及AI技術應用的實際效益與風險。甲骨文的財報為其AI戰略提供短期信心，但長期挑戰仍需透過執行力與財務管理來應對。
原文網頁：Oracle stock jumps 7% on earnings beat and increased guidance as cloud revenue climbs 44% (by Jordan Novet)
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