美國2月非農就業人數減少9.2萬人，遠低於預期的5萬人與經修正後1月12.6萬人的數據，為過去五個月中第三個就業數據下滑的月份。失業率上漲至4.4%，主要受醫療、資訊服務、製造業及聯邦政府部門等關鍵領域就業減少影響。醫療業因Kaiser Permanente罷工導致2.8萬人失業，儘管罷工已結束，但因調查週期重疊，對數據造成衝擊。資訊服務業因人工智慧相關裁員，12個月來平均每月流失5,000人；製造業雖有進口關稅政策支持，仍流失1.2萬人。聯邦政府部門就業減少1萬人，總統川普自2024年10月起縮減聯邦雇員規模，導致總人力減少11%。此外，運輸倉儲業減1.1萬人，唯社會援助部門增加9,000人。薪資方面，平均時薪上漲0.4%，年增3.8%，均超預期。聯邦準備理事會舊金山分行總裁戴利指出，勞動市場數據波動大，需謹慎看待單月數據，並強調通膨與油價上漲的風險。經濟學家認為，2月數據反映臨時因素（如天氣與罷工）的衝擊，但風險已升高。儘管就業增長困難，但失業率數據顯示勞動參與率降至62%，為2021年12月以來最低。聯邦準備理事會官員對政策持謹慎態度，部分成員支持降息，但亦關注通膨與地緣政治風險。市場預期7月可能降息，全年或有兩次降息。
此報告揭示美國勞動市場的不穩定性與多重衝擊。儘管薪資上漲，但就業數據受臨時因素（罷工、天氣）與結構性問題（人工智慧裁員、聯邦雇員縮編）拖累，顯示經濟復甦動能不足。聯邦準備理事會在通膨與就業目標間權衡，政策路徑仍不明確。此外，能源價格波動與地緣政治風險（如中東衝突、伊朗戰爭）可能進一步影響經濟與通膨，使市場預期與政策制定更加複雜。整體而言，美國經濟雖有服務與製造業擴張，但勞動市場疲弱與通膨壓力仍為主要風險。
原文網頁：U.S. payrolls unexpectedly fell by 92,000 in February; unemployment rate at 4.4% (by Jeff Cox)
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