2025年美國勞動市場被形容為「不穩定」，幾乎沒有就業增長，且面臨多項挑戰。然而，2026年的關鍵字轉為「穩定」，儘管整體環境變化不大。目前企業處於「低聘僱、低裁員」的氛圍，一方面因需求強勁不願裁員，另一方面則因關稅、通貨膨脹和地緣政治不確定性而卻步。聯邦準備理事會官員和市場經濟學家對勞動市場的評論逐漸樂觀，強調其穩定性，即使未見強勁。與去年相比，主要差異在於預期：認為在移民限制等限制勞動力增長因素下，目前的就業增速已足夠。新世紀顧問公司首席經濟學家克勞迪亞·沙姆指出，雖然勞動市場顯示穩定跡象，但低聘僱率仍需警惕，因經濟擴張下聘僱增速低令人費解。2月非農就業數據將揭示更多資訊，預計新增就業5萬人，失業率維持4.3%。然而，2025年就業增長主要來自醫療保健和社會援助行業，若排除該領域，去年每月平均1.5萬人的增長將消失。Indeed經濟研究主任勞拉·烏利奇認為，過度依賴單一子行業的增長不具平衡性。此外，建設業在特朗普關稅刺激下仍流失8.8萬人，科技業因人工智慧加速採用而受壓，如Block公司宣布裁減40%員工。2月數據可能受Kaiser Permanente罷工影響，導致醫療保健數據下滑，摩根大通預計就業增長僅3.5萬人，但失業率不受影響。
此報告揭示美國勞動市場看似穩定，實則潛藏風險。醫療保健業的單一依賴性、技術革新對就業的衝擊，以及短期罷工對數據的干擾，均顯示結構性不均衡。儘管官方數據樂觀，但企業聘僱動機不足、產業間增長落差，反映經濟復甦的脆弱性。若醫療保健業增長持續，或可支撐就業數據，但長期依賴特定行業可能限制整體經濟的多元發展。此外，人工智慧對就業的衝擊預示未來勞動市場將面臨更大變革，需密切關注政策與產業調整的動向。
原文網頁：The February jobs numbers are coming out Friday. Here”s what to expect (by Jeff Cox)
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