美國1月非農就業數據雖較2025年其他月份有所改善，但整體勞動市場仍處於停滞狀態。數據顯示，1月新增就業13萬人，失業率降至4.3%，為8月來最低，但增長集中在醫療等少數行業，且2025年下半年的數據經修正後顯示幾乎無增長。經濟學家預計全年就業增長將持續低迷，預計2026年餘下時間每月新增就業難超5萬人。此外，平均時薪年增3.71%，為2024年7月來最低，零售銷售意外持平，消費者支出佔美國經濟活動的2/3以上，可能對經濟構成隱憂。經濟學家警告，若就業與工資雙雙受壓，將導致家庭收入增長前景黯淡。儘管GDP數據強勁，但黑石集團高級投資官指出，如此增長難以持續，除非就業數據改善。聯邦儲備系統內部對貨幣政策存在分歧，部分官員認為無需進一步降息，而另一些則主張應繼續降息。市場預計3月降息機率約6%，全年或有兩次降息。
報告揭示美國經濟雖有數據支撐，但就業增長結構性失衡、消費者收入增長疲軟、企業招聘動力不足等問題凸顯，可能拖累後續經濟表現。聯邦儲備系統在控制通脹與維持就業之間的政策平衡面臨挑戰，而市場對貨幣政策的預期亦反映經濟前景的不確定性。
原文網頁：The jobs picture still looks muddy, even with surprisingly strong January growth (by Jeff Cox)
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