Paramount Skydance周二宣布提高对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery, WBD）的收购报价，新增「倒计时费用」（ticking fee）以彰显对监管审批的信心，并通过其他条款增强吸引力。尽管如此，Paramount并未提高每股30美元的现金报价。此前，Paramount于12月发起敌意收购，主张其报价优于Netflix与WBD的潜在交易。Paramount首席执行官David Ellison强调，其报价提供明确的监管路径、抗市场波动保障及资金支持，承诺为股东创造最大价值。新增的「倒计时费用」为每季度25美分/股，若交易在2026年底未完成，每季度将向WBD股东支付约6.5亿美元，凸显Paramount对监管审批速度的信心。此外，Paramount承诺承担WBD若终止与Netflix交易需支付的28亿美元违约金，并消除15亿美元债务重组成本，该修订报价由Ellison家族及RedBird Capital Partners提供的436亿美元股权承诺，以及Bank of America、Citigroup和Apollo的540亿美元债务承诺全额支持。相比之下，Netflix的报价为每股27.75美元现金，低于Paramount，但其原交易估值达720亿美元，包含现金与股票组合。Netflix预计交易将在2026年第三季度WBD电视网络（如CNN、TBS）分拆后完成，耗时12至18个月。Paramount则利用Netflix交易引发的反垄断担忧，强调自身方案更符合监管预期。Netflix联合首席执行官Ted Sarandos则坚称交易将获批准，称其有利于消费者、创新及就业。
此事件凸显Paramount与Netflix在收购WBD上的激烈竞争。Paramount通过「倒计时费用」及财务保障增强报价吸引力，同时利用反垄断议题施压监管机构，试图削弱Netflix的竞争力。然而，Netflix的现金报价虽低，但其股权结构可能吸引长期投资者。Paramount的全面融资承诺显示其对交易的坚定信心，但若监管审批受阻，仍可能面临挑战。此战不仅关乎WBD的未来，也反映媒体行业整合的复杂性与资本博弈的激烈程度。
原文網頁：Paramount sweetens WBD bid, but stops short of raising its per-share value (by Lillian Rizzo)
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