印度央行周五宣布維持貨幣政策利率不變，主要因與歐盟及美國的貿易協議緩解了增長面臨的外部壓力。根據路透社對經濟學家的調查，市場預計利率將維持在5.25%。印度央行總裁馬利霍特拉表示，雖然外部壓力增強，但貿易協議的達成對經濟前景有積極意義，因此暫停降息週期。他同時指出，短期內國內通脹與增長預期仍樂觀。印度央行去年已將基準利率下調125個基點，目前重點轉向先前降息措施的傳導效果。高盛印度首席經濟學家森古普塔預計，央行至少會維持利率一年，但若美印貿易協議未達成，則存在降息可能性。美國總統特朗普近期宣布將印度出口關稅從50%降至18%，減輕了印度對外部風險的擔憂，此前高關稅曾加劇印美關係。然而，森古普塔指出，長期債券收益率難以下降，因銀行與保險公司減少購買長期政府債券，而債券供應量增加。印度財政部長西塔拉曼預計，2026財年政府借款規模將達17.2萬億盧比（約1870億美元），較預算修訂數據上調18%，超出市場預期。印度經濟預測顯示，2026財年經濟增長率將達7.4%，2027財年維持6.8%-7.2%，持續鞏固全球最大增長經濟體地位。央行對通脹亦無需過度擔憂，12月消費者通脹僅1.33%，雖較前月略升，但整體可控。
本報導反映印度央行在外部貿易協議與內部經濟數據之間的權衡。貿易協議緩解了外部壓力，但政府借款增加與債券市場供需矛盾可能限制降息空間。央行現階段優先確保利率傳導效果，而非進一步降息，顯示對經濟基本面的謹慎樂觀。美印貿易協議的達成與關稅調整對印度經濟至關重要，若未達成協議，可能引發政策調整。此外，印度經濟增長預期強勁，但需應對債務負擔與通脹管理的長期挑戰。
原文網頁：India”s central bank holds rates steady as inflation remains low (by Priyanka Salve)
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