Alphabet（谷歌母公司）在第四季度財報表現優於市場預期，營收、每股收益及雲端業務均超預期，但其預計2026年資本支出將達1,750至1,850億美元，較2025年預計的資本支出翻倍，此高額投資使股價在延長交易中持續下跌，反映華爾街對AI基礎設施支出的擔憂。儘管科技業業績表現積極，但軟體股整體三個月內市值下跌30%，市場憂心AI技術可能取代現有軟體工具，提高支出風險。Alphabet雲端部門訂單規模達2,400億美元，年增逾一倍，雲端營收年增近48%，顯示AI服務需求強勁。公司預計將資本支出用於提升DeepMind的AI計算能力、應對雲端客戶需求及戰略投資，並強調優化用戶體驗與廣告商投資報酬率。Alphabet在2025年資本支出中，約60%投入伺服器，40%用於資料中心與網路設備，預示2026年投資方向。CEO桑達爾·皮查伊指出，計算能力是當前最大挑戰，需克服電力、土地與供應鏈限制以應對AI需求。公司更以47.5億美元現金收購資料中心公司Intersect，加速基礎設施擴張。Google旗艦AI應用Gemini用戶數達7.5億，與蘋果合作升級Siri，強化雲端合作關係。AI基礎設施競爭被視為最關鍵且昂貴的戰場，Alphabet正積極布局以維持技術領先。
此報告揭示科技業在AI競賽中面臨的兩難：一方面需巨額投資基礎設施以應對爆炸性需求，另一方面市場對過度支出持謹慎態度。Alphabet雖在雲端與AI應用上取得進展，但華爾街對其資本支出規模的擔憂，反映投資者對AI長期效益與成本控制的疑慮。此外，Alphabet與蘋果的合作、Gemini用戶數成長，顯示其在AI生態系的擴張策略，但高額資本支出可能對股價形成壓力，需觀察市場能否接受此長期投資邏輯。
原文網頁：Alphabet resets the bar for AI infrastructure spending (by Jennifer Elias)
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