輝瑞藥廠Eli Lilly於週三公佈第四季財報及2026年營收指引，遠超市場預期，主要受益於其減重藥物Zepbound與糖尿病治療藥物Mounjaro的強勁需求。公司預計2026年營收將介於800億至830億美元之間，高於LSEG預估的776.2億美元，調整後每股盈餘預計為33.5至35美元，亦高於市場預期的33.23美元。第四季營收達192.9億美元，同比成長43%，其中美國市場營收增至129億美元，主要受Mounjaro與Zepbound處方量增加50%驅動，但藥價下降部分抵消了成長。第四季淨收入達66.4億美元，每股淨利7.39美元，較去年同期成長46.7%。剔除一次性項目後，調整後每股盈餘為7.54美元。
與此同時，競爭對手Novo Nordisk於週二警告，因美國藥價下跌及中國、巴西、加拿大等地專利到期，預計今年銷售與利潤將下滑。Lilly正積極維護其在GLP-1類藥物市場的領導地位，並計畫於今年後半段推出口服減重藥orforglipron。此外，Lilly與Novo於11月與川普政府達成協議，同意自2026年起降低肥胖與糖尿病藥物價格，並透過TrumpRx平台以折扣價銷售，作為交換，兩家公司可獲得三年免關稅優惠。Lilly首席執行官Dave Ricks承認藥價將於今年初下降，但預計下半年處方量將顯著增長。
**理解分析**
Lilly的財報反映其在GLP-1藥物市場的強勢地位，尤其Zepbound與Mounjaro的雙重驅動，使其營收與利潤大幅成長。然而，與Novo的競爭持續加劇，後者因專利到期與美國藥價壓力面臨挑戰。Trump的藥價協議雖短期壓縮利潤空間，但透過擴大處方量與TrumpRx平台的潛在規模，可能長期提升市場佔有率。Lilly的口服藥orforglipron若成功上市，將進一步鞏固其在減重藥物領域的優勢。整體而言，Lilly在應對價格壓力與市場競爭的同時，仍能透過產品創新與政策協議維持成長動能，顯示其在創新藥物開發與戰略合作上的靈活性。
原文網頁：Eli Lilly blows past quarterly estimates, posts strong outlook as GLP-1 sales soar (by Annika Kim Constantino)
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