這份報告主要描述了巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司投資組合中，蘋果公司與美國運通（Amex）股價的變化趨勢。過去，蘋果股票佔據了伯克希爾投資組合的最大份額，但由於伯克希爾持續減持蘋果股票，加上美國運通股價的強勁上漲，兩者之間的差距正在迅速縮小。
報告指出，截至2023年中，蘋果股票的價值比美國運通高出約1540億美元。然而，伯克希爾已經出售了約四分之三的蘋果股票，使得蘋果的領先優勢縮減至僅剩84億美元。美國運通股價在過去兩年半的時間裡，漲幅達106%，遠超蘋果的35%，這也加速了兩者差距的縮小。
值得注意的是，巴菲特早在1964年就開始投資美國運通，並在90年代增加持股，但之後便未再增持。儘管如此，由於美國運通的股票回購，伯克希爾持有的美國運通股份比例已達22%。如果伯克希爾在下一份季度報告中繼續減持蘋果股票，或者美國運通股價持續跑贏蘋果，那麼美國運通很可能成為伯克希爾投資組合中價值最高的股票。
此外，報告還回顧了2020年疫情初期，巴菲特在CNBC節目中對市場下跌的看法。他明確表示，市場下跌對伯克希爾來說是個好機會，因為他們是淨買家，希望以更低的價格買入優質企業。他強調，投資應該基於企業的長期價值，而不是短期的市場波動。
我認為這份報告反映了巴菲特投資策略的一個重要轉變。他正在逐步減少對蘋果的依賴，轉向更具長期增長潛力的美國運通。這也體現了他一貫的價值投資理念：尋找被低估的優質企業，並長期持有。疫情期間的言論則再次強調了他對市場波動的冷靜態度，以及抓住市場機會的敏銳洞察力。
原文網頁：Buffett Watch: American Express challenges Apple for top slot in Berkshire portfolio (by Alex Crippen)
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