企業軟體股目前正經歷投資者出逃的困境，而市場低點尚未出現。CNBC的Jim Cramer指出，只要市場持續擔憂人工智慧對這些企業既有商業模式的顛覆，就難以評估投資者願意為這些公司未來收益支付的合理價格。他將此稱為理解股價運作的「秘訣」——本益比，即投資者願意為每一美元未來利潤支付的金額。
Cramer認為，市場的判斷經常錯誤，但現在試圖逆轉本益比萎縮的趨勢為時過早。儘管他個人認為這些公司基本面良好，但目前市場似乎並不買單。以ServiceNow為例，儘管公布了超出預期的財報和大規模回購，股價仍暴跌近10%。過去一年，ServiceNow股價下跌了近50%，而相關科技軟體ETF也下跌了約11%，與此形成鮮明對比的是，標準普爾500指數同期上漲了約15%。
問題不在於這些公司的盈利能力，而在於人們願意為這些盈利支付多少錢。ServiceNow的本益比從年初的60多倍一路下滑至目前的不到28倍，顯示出市場信心的明顯下降。Cramer甚至戲稱，市場似乎已經「投票」罷免了ServiceNow的CEO Bill McDermott。儘管McDermott在節目中描繪了公司在AI時代蓬勃發展的前景，但市場似乎並不為之所動。
Cramer承認，目前只能接受市場的判斷，因為市場力量實在太強大，無法抗衡。他預測，當本益比跌至谷底時，這些股票或許會出現價值，但現在還不是時候。這份報告的核心訊息是，即使公司基本面良好，在AI不確定性的陰影下，投資者情緒和本益比的變化，仍然是影響股價的重要因素。
原文網頁：Cramer: This key metric explains the downfall of high-quality software stocks (by Morgan Chittum)
發佈留言