美元正處於熊市之中，市場觀察家們週三表示，有人警告美元走弱對美國經濟而言是「雙刃劍」。週二美元遭受了自四月以來最糟糕的一天暴跌——當時特朗普所謂的「解放日」言論引發了被稱為「拋售美國」的交易。此次下跌發生在總統告訴愛荷華州記者他認為美元「表現出色」之後。
美國美元指數，衡量美元對一籃子主要競爭對手貨幣的價值，今年迄今已下跌2.2%，在2025年下跌了9%以上。特朗普長期以來一直吹噓美元貶值對國際貿易的好處，並公開批評干預外匯市場以降低本國貨幣對美元匯率的國家。他曾表示，雖然聽起來不好，但使用較弱的美元可以賺更多的錢，理想情況並非極度疲軟的美元，而是適度疲軟的美元。強勢美元會抑制旅遊業，並意味著美國供應商「無法銷售任何東西」。
美元走弱可以提振國內經濟——例如，使美國商品對海外買家更具吸引力，並增加出口，或在將外國收入轉換為美元時，提高美國公司外國收入的價值。儘管特朗普堅持認為美元下跌對美國來說是「好消息」，但較弱的貨幣也存在一些負面影響——例如進口價格上漲或投資者信心喪失。
經濟學家認為，美元下跌是一把「雙刃劍」，它確實使美國出口在國外更具競爭力，但國內的美元疲軟並不總是能獲得市場的信心。尤其是在美國經濟面臨粘性通貨膨脹、高額赤字和債務以及出售國債的需求等問題時，這種信心至關重要。
更深層次的問題是，美國經濟的表象與實際情況存在差異。儘管失業率和經濟增長等數據看起來強勁，但美元疲軟卻表明情況正在惡化。消費模式呈現「K型」，收入最高的20%的人群在推動美國的消費支出，而收入最低的四分之一的人群則因通貨膨脹而苦苦掙扎。勞動力市場也反映了這種「K型」消費模式，醫療保健和休閒娛樂等行業的招聘正在增加，而這些行業對不同收入水平的人群來說，成本差異很大。
市場預計美元的下跌還會持續一段時間，因為過去的「美國狂熱」表明，資金流動是關鍵。大量資金流入美國，尤其是人工智能熱潮吸引了大量資本。隨著投資者尋求更好的回報，資金將會流向其他地方，這將導致美元因資本帳戶的流動而受到壓力。總體而言，美元的熊市預期正在加強。
我認為這份報告揭示了美國經濟表面繁榮背後隱藏的結構性問題。特朗普政府試圖通過貶值美元來刺激出口，但這種策略並非沒有風險。報告強調了美元疲軟的「雙刃劍」效應，既可能促進出口，也可能引發通膨和投資者擔憂。更重要的是，報告揭示了美國消費市場的日益分化，高收入人群的消費支撐著經濟增長，而低收入人群則面臨著日益嚴峻的經濟壓力。這種「K型」經濟結構表明，美國經濟的復甦並非全面，而是存在著巨大的不平等。此外，報告也暗示了資金流動對美元匯率的影響，隨著資金從美國流向其他市場，美元的貶值壓力可能會持續。總體而言，這份報告對美國經濟的未來前景提出了警示，表明美國經濟可能正處於一個複雜且充滿挑戰的時期。
原文網頁：The dollar could have further to fall, market watchers say (by Chloe Taylor)
發佈留言