商業地產交易再降溫：大額收購成主流，辦公室折價出清

商業不動產市場在十一月持續降溫，交易量較去年同期下降百分之十，僅有1800筆交易。這不僅是聯準會升息後復甦趨勢的延續，交易量甚至低於新冠疫情初期的2020年十一月。穆迪的分析師指出，高利率、政策不確定性、勞動力市場的脆弱性以及商業房地產貸款人和投資者的謹慎態度是造成此現象的主要原因。

然而，市場流動性仍然存在，約為疫情前水平的三分之二，但集中在規模較大的交易上。投資者傾向於大規模收購和高品質資產，例如，超過一億美元的交易量同比增長了百分之五十一，推高了十一月的平均交易額至1420萬美元。此外，排名前五十的交易中，多數為甲級辦公室。

值得注意的是，辦公室市場正在經歷調整，價格發現機制變得更有效率。許多辦公室的收購，或是為了關鍵設施、特殊用途、改建機會，或是以大幅折扣價成交。醫療辦公室則因強勁需求而表現突出，成為十一月最大的交易，一筆價值72億美元的投資組合易手。

總體而言，大型投資組合交易成為十一月報告的突出特徵，佔據了排名前五十交易的十七個，這與疫情前相比呈現上升趨勢。數據中心作為當今最熱門的商業房地產領域之一，也表現活躍。這顯示出投資者正在尋求具有長期增長潛力的資產，並對市場的風險保持警惕。

原文網頁：Commercial real estate deal-making slows again in November (by Diana Olick)