這篇報導主要講述了中國AI新創公司 DeepSeek 在一年前曾因其模型 R1 的發表，震動全球AI市場，導致 Nvidia、Broadcom 和 ASML 等美國科技巨頭股價大幅下跌。當時市場擔憂 DeepSeek 的低成本高效模型會降低對美國AI晶片的需求，影響這些公司的營收。然而，事與願違，這些公司不僅迅速恢復，股價反而持續上漲，Nvidia 甚至突破了五兆美元市值。
DeepSeek 在 R1 之後陸續推出了七個模型更新，但並未再次引發市場的劇烈波動。分析師指出，這與 DeepSeek 後續的更新僅為現有模型的改良，而非全新模型的推出有關。更重要的是，DeepSeek 在算力方面面臨瓶頸，受到美國對晶片出口的限制，以及華為晶片性能的限制，導致其新模型的開發進度受阻。
儘管如此，市場並未完全排除 DeepSeek 再次帶來衝擊的可能性。美國科技公司 OpenAI、Anthropic 和 Google 也在不斷推出新的先進模型，維持了美國在AI領域的領先地位，緩解了市場對AI技術商品化的擔憂。但 DeepSeek 在新年發表了一篇關於更高效AI模型開發的論文，暗示著他們正在為更重大的模型發布做準備。業界人士預測，未來仍可能出現類似 DeepSeek 帶來的市場震盪。總體而言，這篇報導反映了全球AI競爭格局的複雜性，以及算力在AI發展中的關鍵作用。
我認為這份報告揭示了幾個重要的觀察點。首先，市場對中國AI能力的擔憂，在短期內被美國科技公司的強勁表現所平息。但這並不意味著中國AI的威脅消失，而是轉變為一種潛在的、長期性的風險。DeepSeek 的案例表明，即使在算力受限的情況下，中國AI公司也能通過算法創新取得進展。其次，美國的晶片出口管制確實對中國AI發展造成了阻礙，但中國也在積極尋找替代方案，例如使用華為晶片。最後，AI領域的競爭非常激烈，新的技術突破和模型發布層出不窮，市場的預期也隨之變化。因此，投資者和分析師需要密切關注 DeepSeek 的動態，以及全球AI技術的發展趨勢。
原文網頁：DeepSeek blew up markets year ago. Why hasn”t it done so since? (by Kai Nicol-Schwarz)
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