美國併購市場在2025年並未如華爾街預期般強勁復甦，反而呈現出波折起伏的局面。在特朗普總統再次當選後，業界原本預期將迎來更寬鬆的監管環境和蓬勃的併購活動，但現實卻是關稅的不確定性、高利率以及與特朗普政府溝通並獲得交易批准的不可預測性。
儘管今年出現了一些備受矚目的巨型交易，例如聯合太平洋擬收購諾福克南方鐵路（價值850億美元）、Netflix 擬收購華納兄弟探索的流媒體和影視資產（價值720億美元），以及電子藝術公司私有化的交易（價值約500億美元），但根據 Pitchbook 的數據，美國整體交易量同比下降。
數據顯示，今年迄今為止，美國的交易數量約為 13,900 筆，而拜登政府任期最後一年（2024 年）同期為 15,940 筆。然而，交易總價值卻有所上升，達到約 2.4 兆美元，較 2024 年的 1.83 兆美元有所增加，這主要歸功於高價值的交易。
值得注意的是，中型市場的交易量今年較低，而大型併購交易則推高了整體統計數據。此外，由於特朗普政府的貿易政策和關稅，年初的市場活動受到抑制，企業在制定計劃和預測未來時猶豫不決。
儘管如此，在下半年，市場活動有所回升，華爾街似乎已經適應了特朗普政府下的新常態。尤其是在銀行業，除了大型交易外，也出現了更多活躍跡象。許多分析師預測，2026 年的併購活動將更加活躍，因為監管環境的確有所放鬆，交易審批時間顯著縮短。
總體而言，2025 年的美國併購市場受到多重因素的影響，包括政策不確定性、利率波動以及人工智能等新興技術的興起。儘管大型交易有所增加，但整體市場活動仍然受到抑制，尤其是在中型市場。
原文網頁：Wall Street banked on a flurry of deals in 2025. It wasn”t that simple (by Lillian Rizzo)
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