全球數據中心市場在今年迎來了前所未有的交易熱潮，主要驅動因素是為了滿足人工智能工作負載所需的大量基礎設施建設。儘管投資者對人工智能估值過高以及數據中心快速擴張的融資模式日益擔憂，甚至在十一月出現了因人工智能泡沫疑慮而引發的股市拋售，但根據標準普爾全球的報告，今年流入數據中心市場的資金已超過610億美元，略高於去年的608億美元，呈現出“全球建設狂潮”。
值得注意的是，債務融資的激增也推動了這一記錄，大型雲端服務提供商（Hyperscaler）越來越傾向於通過私募股權市場而非自行融資來支持這些昂貴的基礎設施建設。然而，這種趨勢也引發了一些投資者的擔憂，他們開始質疑數據中心所容納的先進技術的實際價值。例如，甲骨文股價在藍貓資本據報撤出對密歇根州100億美元數據中心項目的支持消息傳出後下跌了5%，雖然甲骨文否認了該消息，但博通、英偉達和超微半導體也隨之下跌，納斯達克綜合指數更是出現了近一個月來最大跌幅。
儘管如此，分析師普遍認為，目前市場對人工智能和甲骨文的擔憂只是暫時的，不太可能對數據中心的建設和併購產生重大影響。人工智能模型的競爭格局不斷變化，這可能會影響公共市場的投資者情緒，但整體而言，預計2026年人工智能應用需求的增長將保持強勁。此外，中東地區的投資也在快速增長，海灣國家正試圖將自己定位為下一個全球人工智能中心。
總體而言，數據中心市場的發展前景依然樂觀，預計2026年將迎來更為活躍的併購投資活動，甚至估值可能進一步攀升。然而，能源供應的限制以及大型數據中心公司的稀缺性，也可能成為制約市場發展的因素。
原文網頁：Data center deals hit record $61 billion in 2025 with debt issuances doubling (by April Roach)
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