輝瑞（Pfizer）的最新財報預測顯示，儘管積極投資新藥研發，並透過併購擴張業務，但2026年的營收成長前景相對保守。這主要是因為新冠疫苗和抗病毒藥物銷售額的快速下滑，以及一些老藥品的專利到期所致。輝瑞近年來大手筆收購，例如斥資100億美元收購肥胖症生物科技公司Metsera，以及430億美元收購抗癌藥廠Seagen，試圖開闢新的收入來源。然而，這些投資的效益尚未顯現，Metsera的藥品仍在早期開發階段。
股價因此下跌近5%，今年以來也已下跌約5%。預計2026年的每股調整後盈餘介於2.80至3美元之間，略低於分析師的預期。營收預計在595億至625億美元之間，與2025年的營收指引620億美元大致持平。新冠疫苗和Paxlovid的銷售額預計將大幅下降，約15億美元。此外，一些暢銷藥品的專利到期，也將導致營收減少約15億美元。
輝瑞預計，到2026年和2028年，將有170億美元的營收受到專利和獨家權到期的影響。同時，由於美國政府的藥價談判，包括抗凝血劑Eliquis在內的一些藥品在Medicare的價格將會降低。
儘管面臨這些挑戰，輝瑞仍致力於降低成本，目標到2027年削減超過70億美元的成本，並預計明年實現大部分的節省。此外，公司也對美國衛生部政策的不確定性表示關注，特別是Robert F. Kennedy Jr. 對疫苗持懷疑態度。輝瑞首席執行官Albert Bourla認為，FDA的一些言論缺乏根據，不會改變公司對疫苗長期投資的看法。
總體而言，輝瑞的未來發展面臨多重挑戰，包括新冠藥品銷售下滑、專利到期、藥價壓力以及政策不確定性。公司正努力透過新藥研發和成本控制來應對這些挑戰，但短期內營收成長的前景並不樂觀。
原文網頁：Pfizer’s modest 2026 outlook shows its big investments will take time to pay off (by Annika Kim Constantino)
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