這篇報導指出，過去幾年以來，與人工智慧和數據中心相關的股票大多同向而行，但現在開始出現分化。克雷默觀察到，谷歌陣營的股票表現強勁，而OpenAI陣營的股票則遭受重創。具體來說，與OpenAI關聯的公司，如輝達、甲骨文、微軟和AMD，表現不如與Alphabet（谷歌母公司）關聯的公司，如博通和Celestica。這背後的原因是投資者開始偏好Alphabet最新的Gemini模型，而非ChatGPT，同時華爾街也對OpenAI的大規模支出計畫表示擔憂。
此外，財務狀況良好的大型科技公司（Hyperscalers），例如Alphabet、Meta和亞馬遜，在AI投資方面更具優勢，而甲骨文、CoreWeave和Nebius等公司的財務狀況則相對緊張。克雷默也提醒，AI領域的變化非常迅速，現在的趨勢不一定會持續下去，甚至可能出現新的平台超越Gemini。
他強調，這種分化其實是健康的，因為投資者開始更仔細地評估哪些公司更有資格成為AI領域的贏家。過去AI相關股票的集體上漲讓他感到不安，現在的區分則代表市場更加理性。儘管輝達因競爭和與OpenAI的關係而受到影響，但其業績依然強勁，需求持續超出供應。總體而言，克雷默認為，市場對AI的投資正在變得更加成熟，並開始區分不同公司的潛力。
我認為這份報告反映了AI投資市場正在經歷一個重要的轉變。最初的狂熱情緒正在消退，投資者不再盲目追逐所有與AI相關的股票，而是開始關注公司的基本面、財務狀況以及技術的實際應用。OpenAI的資金消耗和Gemini的崛起，都加速了這種轉變。這也意味著，未來AI投資將更加注重長期價值和可持續性，而非短期的炒作。
原文網頁：Why Jim Cramer thinks the AI trade is breaking up (by Julie Coleman)
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