印度經濟逆風成長：九月季度GDP勁增8.2%！

印度經濟在受到美國50%關稅影響的季度，仍意外地實現了8.2%的年增長率，超出預期。這個增長速度較上一季度的7.8%有所加快，上一季度的增長部分歸功於通貨緊縮。儘管如此，印度名義GDP增長8.7%，略低於上一季度的8.8%。

這次經濟增長的主要動力來自製造業、建築業以及國內消費的提升。金融和房地產專業服務在7月至9月期間保持了10.2%的顯著增長。值得注意的是，在商品及服務稅（GST）即將降低之前，國內消費受到了一定的抑制，但隨後在10月份隨著稅收降低和個人所得稅的減免，汽車和黃金的銷量創下紀錄，需求大幅回升。

然而，儘管經濟增長強勁，印度的商品貿易逆差也達到新高，原因是出口疲軟和黃金進口增加。國際貨幣基金組織（IMF）預測，如果美印貿易協議延遲，印度實際GDP增長率將在2026財年達到6.6%，並在2027財年降至6.2%。IMF還預計印度商品出口額將在2026財年下降5.8%至4160億美元，而商品進口額預計將增長2.4%至7460億美元。

總體而言，IMF認為，儘管面臨外部不利因素，印度的增長預計仍將保持強勁，並將在2029財年成為一個5萬億美元的經濟體。

我認為這份報告顯示印度經濟具有相當的韌性。儘管受到美國關稅的衝擊，印度政府透過降低GST等措施成功地刺激了國內消費，彌補了出口的下滑。然而，貿易逆差的擴大仍然是一個值得關注的問題，顯示印度經濟對進口依賴度較高。IMF的預測也暗示，美印貿易關係的改善對於印度經濟的持續增長至關重要。如果貿易談判長期停滯，印度經濟的增長速度可能會受到影響。此外，黃金進口增加也可能反映出印度投資者對經濟前景的擔憂，以及對保值資產的需求。

原文網頁：India economy grows at faster-than-expected 8.2% in September quarter even as tariffs bite (by Priyanka Salve)