本週人工智慧領域的投資情緒出現劇烈波動，泡沫化的擔憂持續升溫，即使輝達（Nvidia）公布了亮眼的財報，也未能穩定市場信心。投資人普遍認為，目前AI市場已處於泡沫之中，Niles Investment Management創辦人丹·奈爾斯（Dan Niles）直言不諱地表示，除非是極度樂觀的人，否則都會意識到這是一個泡沫。
谷歌（Alphabet）執行長桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）也警告說，行業整體可能過度投資。他認為，雖然對AI技術的熱情是合理的，但投資週期中出現過度投資的情況是不可避免的，既有理性成分，也有非理性因素。皮查伊強調，谷歌必須積極投資，以免錯失良機，尤其是在雲端業務方面，儘管雲端業務的增長已經達到34%，達到150億美元的營收，積壓訂單高達1550億美元，但如果擁有更多運算資源，增長速度還會更快。
儘管如此，谷歌憑藉Gemini 3模型的推出，以及Nano Banana圖像生成器的更新，成功超越微軟（Microsoft），成為市值最高的科技公司。然而，輝達的財報卻未能提振市場信心，反而加劇了人們對地緣政治風險的擔憂，特別是與中國的關係。輝達財務長表示，由於地緣政治問題和中國市場競爭加劇，本季度未能達成預期的重大訂單。
業界人士認為，西方國家對中國AI發展的態度，是威脅輝達主導地位的最大因素。中國在製造業方面的實力不容小覷，西方需要努力扭轉貿易失衡，才能重奪領導地位。
我認為這份報告反映了AI投資市場的矛盾性。一方面，AI技術的潛力毋庸置疑，各家公司都在積極投資，並取得了一定的成果；另一方面，市場對AI的過度炒作，以及地緣政治風險的影響，使得市場波動性增大，泡沫化的風險也隨之增加。谷歌的崛起，以及輝達面臨的挑戰，都表明AI市場的競爭格局正在發生變化。未來，AI的發展將受到技術創新、政策法規和地緣政治等多重因素的影響。
原文網頁：Brushing off AI bubble warnings, Google’s AI comeback and Nvidia’s China threat (by Jasmine Wu)
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