輝達（Nvidia）第三季度財報公布前，市場上對於是否存在人工智慧泡沫的爭論不斷，投資者們擔心巨額資金投入數據中心建設是否能帶來長期的投資回報。輝達執行長黃仁勳在財報電話會議上直接駁斥了這種觀點，認為目前的情況與泡沫截然不同。
黃仁勳的發言在意料之中，畢竟他領導的公司正處於人工智慧浪潮的核心，市值已達4.5兆美元，得益於其圖形處理單元（GPU）的強勁需求。他的表態之所以重要，是因為輝達的客戶包括亞馬遜、微軟、谷歌和甲骨文等所有主要的雲端服務提供商，以及OpenAI、Anthropic、xAI和Meta等大多數主要的AI模型開發商。
黃仁勳提出了三個理由來反駁泡沫論。首先，數據處理、廣告推薦、搜尋系統和工程等領域正在轉向GPU，因為它們需要人工智慧。這意味著基於中央處理器的舊計算基礎設施將轉向使用輝達晶片的全新系統。其次，人工智慧不僅僅是整合到現有應用程式中，還將催生全新的應用。最後，他提到“代理型AI”，即無需大量用戶輸入就能自主推理和規劃的應用，將需要更多的計算能力。
黃仁勳認為，輝達是唯一能夠滿足這三個應用場景的公司。輝達的財報顯示，營收和利潤均超出預期，並發布了樂觀的指引。他預測，2025年和2026年輝達AI晶片的銷售額將達到5000億美元。儘管如此，在財報公布前，輝達股價本月下跌了約8%，其他與AI相關的股票跌幅更大。
華爾街的一些擔憂與某些公司為基礎設施建設融資所使用的債務有關。黃仁勳表示，客戶的融資問題由他們自行負責。投資者也擔心輝達的銷售額過於依賴少數幾家超級規模雲端服務提供商。然而，微軟、Meta、亞馬遜和Alphabet等公司上個月提高了資本支出預測，預計今年將總共投資超過3800億美元。黃仁勳認為，即使沒有新的商業模式，輝達的晶片也能提高超級規模雲端服務提供商的收入，因為它們為短視頻、書籍和廣告推薦系統提供支持。他相信，人們很快就會認識到人工智慧繁榮背後的真實情況，而不是僅僅關注資本支出和投資的表面現象。
我認為這份報告的核心在於，黃仁勳試圖平息市場對於AI投資過熱的擔憂，並強調輝達在AI基礎設施建設中的關鍵作用。他不僅展示了輝達強勁的財務表現，更重要的是，他闡述了AI發展的三個重要趨勢，並強調輝達在這些趨勢中的獨特優勢。這份報告也暗示了，儘管短期內市場存在波動，但AI的長期發展前景依然光明。
原文網頁：Nvidia CEO Jensen Huang rejects talk of AI bubble: ”We see something very different” (by Kif Leswing)
發佈留言