華爾街對人工智慧的熱愛，過去幾年一直是推動市場增長的關鍵因素，但今年秋天卻遭遇了挫折。CNBC的Jim Cramer指出，人工智慧股的下跌可能還會持續。
這波轉變的種子，早在九月Oracle的財報中就已埋下。投資者最初對Oracle雲端運算訂單的大幅增長（單日股價上漲36%）感到振奮，但隨後媒體報導顯示，這些訂單的絕大部分都來自OpenAI這唯一客戶。隨著Oracle轉向債務市場以資助其人工智慧基礎設施建設，以及OpenAI與其他科技公司的合作協議陸續公布，投資者開始感到不安。Oracle的領導層變動也引發關注，有報導指出前CEO Safra Catz因反對公司的支出計畫而離職，並在今年套現了25億美元的股票期權。Oracle的信用違約交換價（CDS）在過去兩個月內也翻了一倍以上。
Meta和Microsoft在十月底公布財報時，也表示將繼續大力投資人工智慧，但這次股價卻下跌了，這表明市場不再對所有人工智慧支出都持開放態度。然而，OpenAI在九月和十月的大規模支出承諾，似乎最終讓華爾街不堪重負，投資者擔心OpenAI無法兌現其承諾的1.4兆美元。
更令人擔憂的是OpenAI CFO Sarah Friar的言論，她暗示公司可能需要聯邦政府的擔保。雖然Friar後來澄清OpenAI目前並未尋求政府救助，但這些言論還是引發了人們對其財務狀況的更多關注。儘管Cramer對過於悲觀持保留態度，認為Nvidia可能在財報公布時扭轉局面，但他總體上認為需要更多關於OpenAI財務狀況的保證，這才是他最擔心的問題。如果沒有這些保證，整個人工智慧的基礎都將比幾週前更加岌岌可危。
我認為這份報告反映了市場對人工智慧投資過熱的擔憂。OpenAI的巨額支出和潛在的財務風險，讓投資者開始重新評估人工智慧股的價值。這也顯示了市場對科技公司財務透明度的要求越來越高，任何財務上的疑慮都可能引發投資者的恐慌。Cramer的觀點雖然謹慎，但也提醒我們，人工智慧的發展仍然存在不確定性，投資者需要保持警惕。
原文網頁：The red-hot AI trade has cooled off. Jim Cramer offers a timeline of how it all went down (by Julie Coleman)
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