這篇報導主要講述了 Virtus Investment Partners 的首席市場策略師 Joe Terranova 如何透過一套量化的投資策略，在過去五年中提早佈局像 Palantir 這樣的明星股，並取得優於市場平均水平的回報。他的 U.S. Quality Momentum ETF (JOET) 今年上漲了 10.9%，勝過 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) 的 6.8% 漲幅。
Terranova 的策略核心在於結合動能和質量兩個因素。首先，他篩選美國市值最大的 500 家公司，找出過去 12 個月表現最佳的 250 支股票。然後，他根據股東權益回報率、負債股權比率和過去三年年化銷售增長率三個指標對這些股票進行評級，最終選出綜合評分最高的 125 支股票，並以等權重持有。雖然這不是傳統意義上的主動管理，但基金每季度會進行再平衡。
Terranova 強調，這套規則化的策略讓他避免了情緒化的投資決策，並捕捉到了主動管理可能錯失的超額收益。他以 Palantir 為例，表示即使他個人可能多次想賣出這支股票，但策略的紀律性讓他堅持持有，最終獲得了巨大的回報。同樣，策略也幫助他及時清除了增長放緩的 Tesla。
他計劃將這套策略應用於更多資產類別，例如小型股和歐洲股票，並希望打造一系列 ETF 產品，為投資者提供穩定的核心資產配置和風險緩衝。他認為，投資的核心在於追隨市場的信心，而動能反映的是技術信心，質量反映的是基本面信心。
我認為這份報告顯示了量化投資策略的優勢，尤其是在捕捉市場趨勢和避免情緒化決策方面。Terranova 的成功案例證明了，一套嚴謹的規則和紀律性可以幫助投資者在市場中取得領先地位。然而，這種策略也可能存在局限性，例如無法靈活應對突發事件或市場的快速變化。
原文網頁：Joe Terranova on the quantitative approach to the JOET ETF (by Lisa Kailai Han)
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