這篇報導主要講述了美國首次公開募股（IPO）市場的現狀，以及對此持有不同觀點的投資者。Coatue Management的創辦人兼投資組合經理Philippe Laffont 認為，美國IPO市場已經「完全崩潰，無法修復」。他指出，與過去幾十年相比，現在的IPO數量大幅減少，普通投資者難以在公司上市初期參與，只能在高估值之後才得以入場，這是不公平的現象。
儘管今年美國IPO數量較去年增長了48%，達到191家，但仍然低於2018年至2021年的水平。 Laffont 認為，市場波動、利率上升以及監管審查等因素導致了發行人和承銷商的風險偏好降低，使得公司更傾向於保持私有狀態。
然而，General Atlantic的主席兼CEO Bill Ford 對IPO市場持樂觀態度，儘管政府停擺也對市場產生了一定的影響。
我認為Laffont的觀點更具警惕性。雖然數據顯示IPO數量有所回升，但與過去的繁榮景象相比，仍然相形見絅。公司選擇長期保持私有化，意味著普通投資者參與高成長公司的機會減少，資金流動性受到限制。這不僅對投資者不利，也可能阻礙創新和經濟發展。
此外，Laffont所指出的「不公平」現象，反映了資本市場日益加劇的貧富差距。大型機構投資者往往能夠在IPO初期獲得配額，而普通投資者則只能在市場價格被炒高之後才得以參與，這使得他們更容易遭受損失。 總體而言，美國IPO市場的確面臨著結構性的問題，需要進行改革，以恢復其活力和公平性。
原文網頁：Coatue”s Philippe Laffont says the IPO market is broken beyond repair (by Yun Li)
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