十月份中國經濟數據顯示，經濟放緩趨勢加劇，主要受到消費需求疲軟和房地產市場持續低迷的拖累，加上長假效應進一步影響了工廠活動。固定資產投資，包含房地產在內，今年前十個月下降了1.7%，較一月至九月期間的0.5%降幅有所擴大，甚至低於市場預期的跌幅。自1992年以來，中國固定資產投資出現負增長的情況僅見於2020年疫情期間。
工業產值增長4.9%，低於前一個月的6.5%，也未達到市場預期的5.5%。受十月一日至八日長假影響，全國大部分工廠停工，導致製造業活動萎縮至六個月以來的最低水平。零售銷售額同比增長2.9%，略高於預期，但較九月的3%增長有所放緩。城市調查失業率略微下降至5.1%。
Pinpoint Asset Management的張志偉認為，固定資產投資的大幅下降主要歸因於房地產和基礎設施投資的疲軟。消費者物價指數同比上漲0.2%，為今年以來最強勁的通脹數據，也是自六月以來首次出現正增長。扣除食品和能源後的核心CPI同比上漲1.2%，為2024年2月以來最高水平。
十月份中國出口意外下降，為近兩年來首次，主要受到對美國出口下滑的影響，此前與華盛頓之間的貿易緊張關係有所升級，雖然月底達成了一項協議。儘管美國總統川普和中國國家主席習近平同意削減相互關稅並暫停一系列限制措施一年，但張志偉預計中國政策制定者在今年剩餘時間內將避免推出進一步的刺激措施，因為經濟似乎仍有望實現5%的增長目標。第三季度中國經濟增長放緩至4.8%。
我認為這份報告顯示中國經濟正面臨嚴峻的挑戰。房地產市場的持續低迷是主要問題，它不僅影響了投資，也對整體經濟信心產生了負面影響。儘管零售銷售額略有增長，但消費需求仍然疲軟，這表明消費者信心不足。出口的下降也令人擔憂，尤其是在與美國的貿易關係仍然緊張的情況下。雖然政府似乎不急於推出大規模刺激措施，但如果經濟狀況持續惡化，他們可能需要重新考慮。整體而言，這份報告表明中國經濟正在經歷一個結構性的調整，而這個調整過程可能需要一段時間才能完成。
原文網頁：China growth weakens as investment, output miss expectations (by Anniek Bao)
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