美國股市經歷了自十月十日以來的最大跌幅，道瓊工業平均指數大幅回落1.65%，標準普爾500指數下跌1.66%，納斯達克綜合指數更是暴跌2.29%。這波下跌與人工智慧的投資情緒逆轉密切相關，輝達、博通和甲骨文等科技巨頭股價下跌，其中甲骨文自九月以來股價已下跌超過三分之一。投資者開始擔心科技股的過高估值以及這些公司巨額的資本支出，部分公司如甲骨文甚至需要舉債來滿足這些支出。
聯準會是否會在十二月降息的不確定性也對華爾街造成壓力。目前市場預期十二月降息的機率已從一個月前的95.5%大幅下降，幾乎變成五五波。由於政府停擺導致十月份的就業和通貨膨脹數據缺失，聯準會對經濟狀況的能見度降低，難以判斷是應該支持勞動力市場還是繼續抑制通貨膨脹。
亞洲市場也受到影響，南韓KOSPI指數下跌超過3%，投資者持續拋售軟銀股票。中國經濟持續下滑，一月至十月的固定資產投資（包括房地產）萎縮1.7%，創下自2020年疫情以來首次負增長。
然而，並非所有壞消息。新加坡最大的銀行DBS的執行長表示，人工智慧的應用已經開始產生效益，預計今年將帶來超過10億新加坡元的額外收入。儘管如此，市場仍需警惕那些市值高達十億美元以上但尚未產生收入的股票。總體而言，市場正處於一個充滿不確定性的時期，投資者需要謹慎評估風險。
我認為這份報告反映了市場對科技股泡沫的擔憂日益加劇。過度炒作的人工智慧概念，加上高估值和高資本支出的壓力，使得這些股票容易受到調整。聯準會的政策不確定性也加劇了市場的焦慮。雖然DBS的例子顯示了人工智慧的潛力，但並不能掩蓋整體市場的風險。中國經濟的持續疲軟也為全球經濟前景增添了陰影。投資者現在需要更加理性，避免盲目追逐熱點，並關注那些具有實際盈利能力和可持續增長潛力的公司。
原文網頁：A murky past and uncertain future trouble traders (by Yeo Boon Ping)
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