由於政府停擺，本月美國勞動市場的官方數據無法出爐，取而代之的是各方提供的替代數據。這些數據顯示，美國勞動力市場正在放緩，招聘減少，裁員跡象偶爾出現。如果勞工統計局能按時發布十月份的數據，預計將顯示減少六萬個工作崗位，失業率上升至4.5%。
儘管如此，目前市場並未出現全面崩潰的跡象。芝加哥聯邦儲備銀行行長古斯比表示，目前正處於一個「低招聘、低解雇」的非常規環境，這通常發生在不確定性高的時期，企業會暫緩擴張。芝加哥聯邦儲備銀行自己發布的數據顯示，失業率略微上升至4.4%，但仍處於歷史低位。
值得注意的是，大型企業仍在增加員工，但小型企業則趨於保守，選擇減少員工數量，增加每位員工的工作時長。ADP數據顯示，小型企業的就業人數持續下降，而小型企業（少於50名員工）今年新增的就業崗位大多集中在年初。
雖然增長乏力，但大規模裁員的跡象仍然不明顯。高盛估計，上週的失業金申請人數為22.8萬，略有增加，但與近期趨勢基本一致。銀行美國研究所的高級經濟學家廷斯利認為，勞動力市場正在降溫，但並未崩潰，小型企業是就業增長放緩的主要承擔者。
古斯比認為，目前勞動力市場的穩定性不符合經濟衰退的典型特徵。然而，由於缺乏關於通脹的替代數據，他對是否需要進一步降息持謹慎態度，除非有證據表明勞動力市場出現更嚴重的下滑。總體而言，替代數據為聯準會官員提供了一定的參考，但其準確性仍有待考驗。
我認為這份報告反映了美國經濟目前所處的微妙狀態。政府停擺加劇了不確定性，使得對勞動力市場的評估更加困難。雖然數據顯示勞動力市場正在放緩，但並未出現崩潰的跡象，這使得聯準會在制定貨幣政策時面臨兩難。一方面，他們需要關注通脹風險，另一方面，他們也需要避免過度緊縮政策導致經濟衰退。小型企業的保守態度值得關注，這可能預示著未來經濟增長將受到限制。
原文網頁：Shutdown means another missed jobs report. What it probably would have shown (by Jeff Cox)
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