康姆卡斯特（Comcast）於週四公佈第三季度財報，儘管再次出現寬頻用戶流失，但營收和盈利均超出華爾街預期。本季度，康姆卡斯特流失了10.4萬美國寬頻用戶，總用戶數降至約3140萬，連續四個季度未能實現寬頻用戶增長。面對5G等替代供應商的競爭壓力，公司此前已推出多項舉措以刺激寬頻增長。隨著即將完成的Versant交易，康姆卡斯特將剝離有線網絡資產，未來將更加依賴連接業務。
儘管如此，康姆卡斯特的業務，包括Xfinity品牌下的寬頻、有線電視和行動業務，以及NBC環球，表現依然優於預期，股價在盤前交易中上漲約2.5%。
財報顯示，第三季度淨利潤同比下降8%至33.3億美元，每股收益為0.90美元。調整後每股收益為1.12美元，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）下降約1%至97億美元。總營收下降近3%至312億美元，連接和平台業務營收（包括寬頻、行動、有線電視等）下降近1%至201.8億美元。
值得注意的是，康姆卡斯特持續擴大行動業務，本季度新增行動用戶41.4萬，總數達到890萬，以彌補寬頻用戶流失帶來的影響。有線電視用戶繼續減少，本季度流失25.7萬，截至9月30日，康姆卡斯特擁有1150萬美國有線電視用戶。
NBC環球正在剝離其有線電視網絡組合，包括CNBC，預計年底前完成。媒體部門營收下降近20%，但剔除去年同期夏季奧運會的影響後，營收同比增長4%。流媒體服務Peacock的訂閱用戶數維持在4100萬，虧損額縮減至2.17億美元，受益於與NBA的新媒體權合作，預計Peacock將迎來增長。電影工作室和主題公園的營收分別增長6%和19%，為整體業績做出貢獻。
我認為，這份財報反映了傳統有線電視行業正面臨的結構性挑戰。寬頻用戶流失是主要問題，顯示出消費者正在轉向5G等替代方案。康姆卡斯特正在積極尋求多元化，擴大行動業務和流媒體服務，以應對這種轉變。雖然短期內仍面臨挑戰，但通過調整業務結構和投資新興領域，康姆卡斯特有望在未來實現可持續增長。Versant交易的完成將進一步明確公司的戰略方向，專注於連接業務的發展。
原文網頁：Comcast beats earnings estimates despite more broadband subscriber losses (by Lillian Rizzo)
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