RH公司第二季度財報表現不如預期，營收不僅未能達到華爾街的預估，更下調了全年的營收預測。這家奢侈家具零售商表示，由於關稅影響，預計將再減少三千萬美元的營收。儘管三個月前的第一季度財報中，公司還維持著全年預測，但現在預計全年營收增長率將從先前的百分之十到十三降至百分之九到十一，調整後的息稅折舊攤銷前利潤率也將從百分之二十到二十一降至百分之十九到二十。
營收方面，RH報告的營收為八億九千九百萬美元，略低於華爾街預期的九億零五百萬美元。此外，公司還推遲了秋季室內設計目錄的發布，原因是在關稅公布之前，無法確定最終的定價。執行長蓋瑞·弗里德曼在致股東的信中指出，預計約四千萬美元的營收將從第三季度轉移到第四季度和2026年第一季度。
目前，RH面臨的最大不確定性來自於總統川普威脅對進口家具徵收新關稅。川普政府正在進行一項為期五十天的調查，以確定進口家具的關稅稅率，目標是將家具製造業帶回美國。弗里德曼認為，業界普遍希望這項調查能凸顯將高品質木製或金屬家具製造業遷回美國的困難，因為美國目前缺乏大規模的相關製造能力。
RH的財報並未包含如果川普實施家具關稅可能產生的具體影響。公司正在持續將生產線從中國轉移，並尋找印度製造業的替代方案。儘管存在不確定性，弗里德曼表示，RH已證明其在任何市場條件下都能保持競爭力。
我認為這份報告反映了全球貿易環境的複雜性和不確定性。關稅政策的變化對依賴進口原材料和生產的企業，特別是像RH這樣的高端品牌，產生了直接影響。公司試圖分散供應鏈，但這需要時間和投資，短期內難以完全抵消關稅帶來的負面影響。此外，美國政府試圖將製造業“回流”的政策，在缺乏足夠的國內生產能力的情況下，可能難以實現，反而會增加企業的成本和風險。這也提醒我們，全球經濟的互聯互通，任何一方的政策變化都可能對其他國家和地區產生連鎖反應。
原文網頁：RH reports worse-than-expected tariff hit, earnings miss (by Laya Neelakandan)
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