美國股市近期上漲，主要基於市場預期疲軟的就業數據將促使聯準會降息。然而，這可能是一種樂觀的誤判，因為即將公布的美國非農就業數據若顯示經濟衰退的信號，市場可能面臨嚴峻挑戰。
週四公布的ADP私營就業報告顯示，八月份新增就業人數僅為五萬四千人，低於經濟學家預期的七萬五千人，也低於七月份的修正值十萬六千人。同時，截至八月三十日的失業金申請人數也增加到二十三萬七千人，超出預期，並較前一週增加八千人，進一步證明勞動力市場正在放緩。
儘管數據疲軟，市場卻未受影響，三大美國股指均收盤上漲，標準普爾五百指數更創下年內第二十一項紀錄新高。然而，這種情況猶如一列快速駛來的火車，起初只是微弱的聲音，隨後便會以迅雷不及掩耳之勢逼近。
週五的非農就業數據預計將顯示上個月新增就業人數為七萬五千人。投資者將藉此判斷，這是否僅僅是一次短暫的停靠，還是他們的投資組合即將遭受重創。單純的樂觀情緒並不能提供充分的保護。
此外，美國總統川普正式簽署了與日本的貿易協議，對大多數日本商品，包括汽車，實施15%的關稅。他也重申將對不將生產轉移到美國的半導體進口徵收“相當大的”關稅，但將豁免像蘋果公司等在國內擴大投資的公司。同時，川普還試圖解僱聯邦貿易委員會委員，顯示其試圖影響聯邦機構的企圖。另一方面，全球銀行和黃金礦業受到青睞，對人工智慧技能的需求持續增加，雇主願意為具備這些技能的員工支付更高的薪資。
我認為，市場目前對聯準會降息的預期過於樂觀，過度解讀了疲軟的就業數據。如果週五的非農就業數據再次顯示經濟放緩，市場的修正可能性極高。川普政府的貿易政策也增加了全球經濟的不確定性，投資者應保持謹慎。人工智慧的發展雖然帶來新的機會，但其對勞動力市場的影響仍需密切關注。
原文網頁：Help wanted, but not for the market (by Lim Hui Jie)
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