博通財報預測：AI晶片需求激增，營收看漲

博通（Broadcom）即將公佈第三季度財報，市場普遍預期其營收將較去年同期大幅增長21%，達到130.7億美元。這主要得益於人工智能（AI）領域的強勁需求，特別是其自主研發的加速器晶片XPUs。相較於輝達的GPU，XPUs在運營上更為簡潔且成本更低，專為高效運行特定AI程序而設計。

分析師預計，博通的營收增長趨勢將在本年度保持穩定，並在2026年加速。Cantor Fitzgerald的分析師報告指出，預計谷歌和Meta的需求將進一步增加，並密切關注目前AI客製化晶片合作夥伴關係能否轉化為大規模的訂單。他們估計，客製化晶片業務明年可為博通帶來250億至300億美元的營收，到2027年甚至可能超過400億美元。

博通的股價今年已上漲30%，過去12個月幾乎翻倍，市值達到1.4萬億美元。上一季度，其AI營收激增46%，達到超過44億美元，其中40%來自網路業務。執行長Hock Tan預計，第三季度AI營收將達到51億美元，這反映了其雲端合作夥伴持續的投資。

值得注意的是，博通的擴張也受益於收購，尤其是2023年以610億美元收購伺服器虛擬化軟體供應商VMware。VMware已成為博通基礎設施軟體業務的關鍵組成部分，佔最新季度銷售額的44%。

總體而言，博通在AI浪潮中佔據了有利地位，其XPUs的成本效益和客製化能力使其成為雲端巨頭的重要合作夥伴。這次財報公布將是衡量其AI業務持續增長潛力的重要指標。

我認為這份報告顯示博通不僅僅是搭上AI的順風車，而是積極佈局並在AI晶片領域找到了自己的獨特位置。它提供的XPUs，作為GPU的補充，滿足了特定AI應用場景的需求，降低了成本，這對於雲端服務提供商來說非常有吸引力。此外，通過收購VMware，博通成功擴展了其軟體業務，實現了多元化發展。這家公司的策略是結合硬體和軟體，提供更全面的解決方案，這將使其在競爭激烈的市場中更具優勢。雖然輝達目前在AI晶片市場佔據主導地位，但博通的崛起無疑將加劇市場競爭，並為客戶提供更多選擇。

原文網頁：Broadcom earnings primer: AI chip demand and growth are key (by Ari Levy)