微軟近期宣布將取消企業客戶在 Microsoft 365 及其他雲端應用程式訂閱上的折扣優惠。此舉引起市場關注，分析師估計客戶的成本將因此增加。然而，瑞銀分析師認為，這項定價調整的影響已經反映在微軟的財測之中，因此對投資者而言，無需過度擔憂。微軟的官方回應則保持沉默。
此次調整主要針對擁有大量員工的大型企業，將於今年十一月生效。預計客戶的價格將上漲 6% 至 12%，甚至可能高達 14%。微軟此舉的背後，是其希望提高每位用戶的平均收入，例如透過銷售 Copilot 附加功能，以及引導用戶升級至更昂貴的方案。
值得注意的是，微軟的營收主要來自生產力與業務流程部門，其中 Microsoft 365 商業產品和雲端服務貢獻了約 73% 的營收。因此，提高每位用戶的收入對於微軟至關重要。
儘管如此，部分客戶可能會選擇支付更高的價格以繼續使用微軟的應用程式，而非轉向其他替代方案。但也有可能因此減少在 Azure 等其他領域的投入。此外，透過雲端經銷商採購或許能獲得較低的價格。目前，市場對此消息的反應尚不明顯，資訊傳播需要時間。
總體而言，微軟的股價今年已上漲 20%，表現優於納斯達克的 10% 漲幅。分析師對微軟的股票評級仍然是「買入」，顯示市場對其前景保持樂觀。
我認為這項調整反映了微軟在雲端服務市場的強大議價能力。儘管短期內可能會對部分客戶造成成本壓力，但微軟的長期策略是提高盈利能力，並藉由 AI 等新技術，持續推動業務增長。取消折扣是其策略的一部分，旨在更有效地實現其財務目標。
原文網頁：Microsoft gutting of discounts for some clients likely baked into guidance: analyst (by Jordan Novet)
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