亞馬遜財報關鍵：AI與關稅 左右第二季表現

亞馬遜即將公佈第二季度財報，市場普遍關注其表現。分析師預期營收將達到1324億美元，雲端服務AWS的營收增長約17%，但相較於過往，增長速度已有所放緩。值得注意的是，亞馬遜在五月份曾預警，關稅政策和經濟衰退的擔憂可能影響第二季度的業績。

然而，近期形勢似乎有所轉變。美國消費者的支出依然強勁，對關稅的擔憂也逐漸消退。更重要的是，由於美國政府取消了對低價值商品免稅的政策，並提高了對中國進口商品的關稅，這使得來自Shein和Temu等超低價中國電商的競爭力下降，亞馬遜反而藉機擴大了其在美國電商市場的份額。

除了電商業務，投資者也密切關注亞馬遜在人工智慧領域的投入。亞馬遜計劃今年投資高達1000億美元，主要用於AWS的人工智慧相關項目。公司已經開始推出升級版Alexa語音助手，並成立了專門的人工智慧研發團隊。同時，亞馬遜也預計將利用生成式人工智慧工具來減少企業員工數量。

儘管亞馬遜在人工智慧領域投入巨大，但其股價表現卻落後於Meta和微軟等同業。這可能與市場對AWS增長放緩的擔憂，以及對人工智慧投資回報的不確定性有關。亞馬遜第三季度的營收預測，以及其對關稅風險的評估，將為投資者提供更清晰的指引。總體而言，亞馬遜的未來發展，將取決於其能否在電商市場鞏固領先地位，並在人工智慧領域取得突破。

我認為這份報告顯示亞馬遜正處於一個微妙的轉型期。一方面，外部環境的變化，例如關稅政策的調整，為亞馬遜帶來了新的機遇。另一方面，公司也面臨著來自雲端服務增長放緩和人工智慧投資回報的不確定性等挑戰。亞馬遜能否成功應對這些挑戰，將決定其未來在科技行業的地位。

原文網頁：Amazon earnings primer: Why AI and tariffs are key to the second quarter (by Annie Palmer)