美國公債殖利率周二持平，緊接在聯準會為期兩天的政策會議之前。市場普遍預期本次會議聯準會將維持利率不變，聯邦資金期貨交易員預估利率維持在4.25%-4.50%的機率高達97%。
殖利率曲線方面，十年期公債殖利率小幅下降至4.414%，兩年期和三十年期殖利率則分別小幅上升至3.922%和4.959%。雖然變動幅度不大，但反映了市場對聯準會政策走向的謹慎觀望。
Yardeni Research的Ed Yardeni認為，本次會議可能不會有重大事件發生，關鍵在於聯準會是否會堅持目前「不急於降息」的立場，或者釋出轉向寬鬆政策的信號。Julius Baer的首席經濟學家David Kohl則預測，聯準會最早可能在九月的FOMC會議上才開始降息。他指出，如果關稅帶來的通膨壓力被確認為暫時性，聯準會將能在2026年採取中立的政策立場，並額外降息50個基點。
投資者也將密切關注周四公布的六月份個人消費支出指數(PCE)，這是聯準會偏好的通膨指標。預計該數據將顯示通膨年增率從2.3%上升至2.4%，同時也會揭示關稅對通膨的影響。
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我認為這份報告顯示市場目前處於一個高度不確定性之中。聯準會的政策走向是影響市場情緒的關鍵，而本次會議的結果很可能只是維持現狀。然而，市場的焦點已經轉向了未來的政策調整時機，特別是通膨數據的表現。如果通膨持續高於預期，聯準會可能會延遲降息，甚至可能採取更鷹派的政策。反之，如果通膨能夠得到控制，聯準會則有可能在今年稍晚開始降息。關稅政策對通膨的影響也是一個重要的觀察點，這將直接影響聯準會的決策。總體而言，市場需要更多的數據來評估聯準會的政策前景，並謹慎應對可能出現的風險。
原文網頁：U.S. Treasury yields hold steady ahead of Fed meeting (by Lee Ying Shan)
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