德國軟體巨頭SAP於週三表示，美國關稅緊張局勢正在減緩客戶的決策速度，但週二宣布的與日本的貿易協議帶來了謹慎的樂觀情緒。SAP財務長Dominik Asam指出，受政策影響較大的行業，如美國公共部門和全球供應鏈複雜的大型製造企業，部分大型交易已延遲至下一季度。雖然交易並未完全消失，但由於不確定性，批准流程需要更高層級授權，導致延遲。
SAP第二季度營收年增9%至90.3億歐元，略低於市場預期，但營運利潤略高於預期。儘管如此，公司重申了2025年的全年展望，但也承認目前動態環境帶來了高度的不確定性和可見度降低。值得注意的是，歐洲近期國安支出增加，為SAP帶來了強勁動能，尤其是在國防產業客戶方面。雲端服務已成為SAP營收的主要來源，且公司專注於利用AI技術挖掘其龐大的財務、銷售和供應鏈數據，以提高企業效率。
然而，匯率波動，特別是美元對歐元的疲軟，也對SAP的業績造成了拖累，預計將在第三季度拖累雲端營收增長5個百分點。市場反應不一，德意志銀行分析師認為SAP在充滿挑戰的環境中表現出色，但TD Cowen和Piper Sandler等機構則下調了其股票目標價。整體而言，SAP的股價在週三早盤下跌了3.5%。
我認為這份報告反映了全球經濟環境的複雜性。SAP作為一家跨國企業，其業績深受國際貿易政策的影響。美國關稅政策的不確定性確實對企業投資決策產生了負面影響，而與日本達成的貿易協議則提供了一線希望。SAP轉型雲端和AI的策略是正確的，但短期內仍需應對外部環境的挑戰。匯率波動也是一個需要關注的因素。總體而言，SAP的長期前景仍然樂觀，但短期內可能面臨一些阻力。
原文網頁：Europe’s most valuable firm SAP says Japan deal gives ”hope” on U.S. trade (by Jenni Reid)
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