日本政府債券殖利率上漲，反映出市場對日本財政政策的擔憂日益加劇。尤其是在上議院選舉即將到來之際，各政黨紛紛提出減稅的政策主張，這使得市場對政府財政紀律的承諾產生質疑。十年期政府債券殖利率已攀升至2008年以來最高水平，三十年期和二十年期債券殖利率也分別創下歷史新高。
此波殖利率上升的主要驅動力是市場預期選舉後可能出現財政擴張。減稅措施，特別是消費稅的削減，在日本高額債務的背景下被視為一種危險的行為。市場參與者，即所謂的「債券警衛隊」，要求更高的殖利率以彌補投資風險，並對日本政府債券市場進行空頭操作。
除了選舉因素外，通膨放緩也可能促使日本央行提前升息。儘管東京的通膨率仍處於高位，但已略有下降，這可能促使央行上調通膨預測，進而加快升息步伐。此外，日本債券市場的供需失衡，以及人壽保險公司吸收額外債券供應的能力下降，也加劇了市場的壓力。
日本央行已表示將放緩政府債券購買的步伐，但維持基準利率不變。然而，市場對政府的財政紀律表示懷疑，並預期未來可能面臨更大的債券供應壓力。總體而言，此次債券殖利率上漲反映了市場對日本財政狀況的擔憂，以及對未來政策走向的不確定性。這也暗示著日本央行可能需要重新評估其貨幣政策，以應對不斷變化的經濟環境。
原文網頁：Japan bond yields hit multi-decade highs as fiscal fears mount ahead of election (by Lee Ying Shan)
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